[경영] 부동산금융
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작성일 23-09-02 06:49
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③ 자본조달의 용이성 : REITs는 증자, 전통적인 금융조달, 신용한도를 통하여 자본조달이 용이하며, 개인투자자 또는 유한 파트너쉽의 자본을 조달할 때 발생하는 비용보다 저렴하다.
1. 자산담보부채권 ( ABS, Asset Backed Securities )
1) 의의 : 자산담보부채권이란 각종 대출채권, 매출채권 및 부동산 등 다양한 형태의 자산을 증권형태로 자금을 조달할 때 이러한 자산유동화의 결과로 발행하는 증권을 의미한다.
자…(省略)2) 자산담보부채권발행效果(효과)
2. 주택저당채권 ( MBS, Mortgage Backed Securities )
1) 주택저당채권의 의의
2) 주택저당채권의 발행效果(효과)
① 재무건전성 강화 : 대출자산매각으로 위험가중자산의 감소
② 주택금융 확대재생산 : 대출채권의 매각대금으로 신규주택대출에 대한 자금회전율 제고
③ 수수료수입 획득과 기존고객과의 관계유지
④ 새로운 자금조달수단 확보 : 대출채권을 확보함으로써 자본시장에서 자금조달效果(효과)발생
⑤ 새로운 상품과 서비스창출로 주택금융 취급기관으로서의 경쟁력 제고
⑥ 장기대출채권 매각을 통한 신용, 금리, 유동성 위험부담 경감
① 안정적 수익을 주는 투자상품 제공 : 높은 신용도와 안정적인 현금흐름을 가진 MBS를 기초로 발행
② 다양한 투자상품 제공 : 투자자의 투자요건에 적합한 다양한 만기와 금리구조를 가진 투자상품 제공
③ 효율적인 유통시장 형성
④ 투자자의 이익보호장치 제공 : 각종 신용보강장치와 전문적인 사후관리로 투자자의 이익보호
① 주택자금차입 용이 : 금융대출기관의 재원확대로 주택자금대출이 쉬워짐
② 유동화가 정착됨에 따라 낮은 금리로 장기주택자금의 차입이 가능
③ 대출수요자 중심의 주택금융시장 형성
3. 부동산투자신탁 ( REITs, Real Estate Investment Trusts )
① 유동성 확보 : REITs 주식은 다른 주식과 마찬가지로 투자자들에게 신속한 투자원본 회수기회를 제공하기 위해 공개시장에서 매매된다
② 위험분산기능 : REITs는 여러 종류의 부동산 또는 지역적인 분산투자를 통해 단일 부동산에 내재하는 위험을 效果(효과)적으로 희석시키면서 부동산투자에 따른 위험을 분산시킨다. 이러한 새로운 부동산 간접투자의 흐름과 관련하여 등장한 부동산관련 증권의 대표적인 상품은 몰기지를 가공하여 이를 증권화 한 상품(MBS, CMBS)인데 이들 상품은 투자자가 고정이자(fixed-income)를 수취하는 채권(debt)형 증권이라는 점에서 지분(equity)에 직접 투자하는 부동산투자신탁(REITs)과 크게 구별된다
부동산에 관련된 금융에는 자산담보부채권 ( ABS, Asset Backed Securities ), 주택저당채권 ( MBS, Mortgage Backed Securities ), 부동산 투자 신탁( REITs, Real Estate Investment Trusts ), 프로젝트파이낸싱 ( Project Financing ) 등이 있다
지금부터 위 각각의 금융상품을 설명(說明)하기로 한다.레포트/경영경제
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설명
[경영] 부동산금융
순서
부동산금융
부동산 간접투자는 부동산자산의 유동화 또는 부동산증권화(securitization)를 통하여 개발된 상품에 투자하는 것이다.
④ 가치 공개 및 정보의 신속성 : 공개시장에서 거래되는 REITs는 투자자에게 신속하게 정보를 제공한다.
⑤ 경제의 안정성 추구 : 부동산 시장과 금융시장을 통합하여 부동산 시장을 국제화하고, 과학적인 수익성 분석을 통한 수익성 지표의 공시를 통해 부동산의 불투명성을 제거할 수 있다
⑥ 원활한 기업구조조정 : 기업 및 금융기관이 소유한 부실채권 및 부동산의 처분을 촉진시킬 수 있다
4. 프로젝트파이낸싱 ( Project Financing )
① 프로젝트회사가 도산 시 프로젝트로부터 발생하는 현금흐름이나 자산의 범위 내에서 청구가 가능하며 사업주에 대상으로하여 채권자는 청구할 수 없음
② 프로젝트진행을 위해 발생한 부채는 전적으로 프로젝트회사가 부담하므로 사업주의 대차대조표에는 추가로 부채계상이 되지 않음
① 사업주가 금융기관으로부터 대출에 제한을 받는 경우에도 유망한 프로젝트에는 대출이 가능
② 비소구금융에 따라 사업위험이 프로젝트회사로 전가
③ 부외금융의 특징을 가지고 있으므로 사업주는 추가부채 부담 없이 사업을 진행할 수 있으므로 사업주의 재무구조는 현 상태로 유지가능
④ 사업성을 기초로 대출이 이루어지므로 사업주에 대한 신용평가 없이
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