[A+] 국내기업의 해외전환사채 발행과 시사점
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작성일 24-05-09 06:24
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그것은 CB의 가치가 채권의 성격을 가진 부분의 가치와 전환권가치의 합으로 표현되는 데, 위험이 증가하면 채권부분의 가치는 떨어지지만 동시에 전환권 부분의 가치가 올라가기 때문일것이다 …(省略)
2. 재무위험비용가설 (Costs of Financial Distress Hypothesis)
설명
Ⅲ. 전환사채 발행기업의 characteristic(특성)
다.
,경영경제,레포트
중소기업의 자금조달과 전환사채의 유용성 Ⅰ. 서 론 Ⅱ. 전환사채의 역할 Ⅲ. 전환사채 발행기업의 특성 Ⅳ. 국내기업의 해외전환사채 발행과 시사점 Ⅴ. 결론 및 향후과제 중소기업의자금조달과전환사채의유용성 , [A+] 국내기업의 해외전환사채 발행과 시사점경영경제레포트 ,
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Ⅳ. 국내기업의 해외전환사채 발행과 시사점
Ⅴ. conclusion(결론) 및 향후assignment
중소기업의 자금조달과 전환사채의 유용성 Ⅰ. 서 론
[A+] 국내기업의 해외전환사채 발행과 시사점
Ⅱ. 전환사채의 역할
Ⅱ. 전환사채의 역할
1. 대리인비용가설 (Agency Costs Hypothesis)
자금조달원으로서의 CB의 역할을 합리적으로 설명(說明)하기 위한 대리인비용가설은 주주와 채권자간의 잠재적 이해상충에 그 근거를 두고 있다아 즉, 주주의 이익을 증대시키려는 목적을 가진 기업의 경영자는 기존의 자산을 위험이 높은 자산으로 대체하고 싶은 동기가 있는데, 이것은 사업이 실패할 경우의 부담은 채권자들이 져야 하는 반면 사업이 성공하여 생기는 이익은 주주들의 차지이기 때문일것이다 공정한 시장(Fair Market)에서는 채권자들이 자산대체의 가능성에 대한 프리미엄으로 높은 수익률을 요구하게 되고 이는 결국 주주의 부담이 된다 이것이 자산대체의 가능성 때문에 발생하는 대리인비용(Agency Costs)이다 Jensen and Meckling(1976), Galai and Masulis(1976), Smith and Warner(1979) 참조..
그러나 CB의 가치는 기업의 영업위험의 change(변화)에 민감하지 않다.
